Jedyną poprawną formą jest ołówek. Zapis ołuwek to błąd ortograficzny, który wynika z nieznajomości zasad pisowni ó wymiennego.

Skąd wiadomo, że piszemy ołówek przez ó, a nie przez u? Odpowiedź kryje się w etymologii tego słowa. Ołówek pochodzi od wyrazu ołów – pierwotnie rysiki do pisania wyrabiano właśnie z ołowiu. Związek obu słów jest kluczem do zapamiętania pisowni: w wyrazie ołów mamy ó, które wymienia się na o w formach pokrewnych, takich jak ołowiany czy ołowiu. To tzw. ó wymienne – zawsze zapisujemy je literą ó, gdy w innych formach tego samego wyrazu lub w wyrazach pokrewnych pojawia się zwykłe o.

Wystarczy zatem przypomnieć sobie słowo ołowiany, by nie mieć żadnych wątpliwości – piszemy ołówek, nie ołuwek.